“三通一達(dá)”紛紛走上資本市場(chǎng)，其中只有中通赴美國(guó)上市， 15億美元的融資規(guī)模有望成為美國(guó)今年最大規(guī)模的IPO。日前，中通發(fā)布了招股申請(qǐng)書(shū)，計(jì)劃召募資金達(dá)15億美元，將于2016年底前在紐約證券交易所上市，股票代碼為ZTO。這有望成為今年在美國(guó)進(jìn)行的規(guī)模最大的IPO，不外專家以為，在中概股紛紛私有化的時(shí)期，中通赴美IPO是否得到滿足的結(jié)果，將面對(duì)嚴(yán)重考驗(yàn)。
最大規(guī)模IPO
本周一，中通快遞(ZTO Express)啟動(dòng)了全球路演，向美國(guó)和中國(guó)香港的投資者推介該交易。中通快遞將發(fā)行7210萬(wàn)股股票，指導(dǎo)價(jià)格區(qū)間為每股16.5-18.5美元，計(jì)劃召募資金達(dá)15億美元，有望成為今年在美國(guó)上市最大的IPO。
早在9月30日，中通快遞就向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交了招股仿單，將于2016年底前在紐約證券交易所上市，股票代碼為ZTO。招股書(shū)顯示，摩根士丹利、高盛、華興資本、花旗團(tuán)體、瑞士信貸和摩根大通將擔(dān)任承銷商。
招股仿單顯示，中通快遞2015年的快遞規(guī)模達(dá)到29.5億件，占到中國(guó)快遞市場(chǎng)14.3%的規(guī)模，2011-2015年的增長(zhǎng)率達(dá)到80.3%，在中國(guó)有74個(gè)中央關(guān)鍵倉(cāng)庫(kù)，擁有7700個(gè)合作伙伴，籠蓋了中國(guó)96%的城市和農(nóng)村，運(yùn)輸機(jī)動(dòng)車超過(guò)3300輛，客戶滿足度位列全國(guó)前三，2015年的凈利率達(dá)到25.1%。
曾有人士質(zhì)疑，在行業(yè)普遍凈利率不高的情況下，中通快遞的凈利率怎能如斯之高。中國(guó)物流快遞咨詢網(wǎng)首席參謀徐勇以為，因?yàn)榻Y(jié)算模式不同，以及中通快遞的單件本錢較低，是能夠保證以上凈利率的原因。
國(guó)際化要求
快遞公司國(guó)際化步伐加快。順豐早早布局美洲和西歐、南亞和北亞，申通也開(kāi)通了中英、中美、中泰等11條出口專線。
徐勇分析稱，中通快遞赴美上市主要是為了加快自身的國(guó)際化發(fā)展。赴美上市后中通快遞的著名度和美譽(yù)度會(huì)在全球范圍內(nèi)傳播，這對(duì)未來(lái)國(guó)際市場(chǎng)的開(kāi)拓非常有利。
資料顯示，中通快遞目前設(shè)立了波特蘭、洛杉磯、特拉華3個(gè)中轉(zhuǎn)倉(cāng)，在我國(guó)臺(tái)灣設(shè)立了7個(gè)中轉(zhuǎn)倉(cāng)，在德國(guó)、法國(guó)、日本、韓國(guó)、新加坡等國(guó)也設(shè)立了中轉(zhuǎn)倉(cāng)。
行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，快遞業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)走向資本化競(jìng)爭(zhēng)，2015年，固然我國(guó)快遞仍以50%的年增速發(fā)展，但快遞公司單件利潤(rùn)低于0.5元，企業(yè)間加速整合。申通收購(gòu)每天快遞，京東和達(dá)達(dá)合并，阿里戰(zhàn)略投資圓通速遞，順豐聯(lián)合數(shù)家快遞公司共同投資5億元成立“豐巢科技”,圓通和匯通加入菜鳥(niǎo)驛站，“靈通系”快遞企業(yè)各自抱團(tuán)的態(tài)勢(shì)愈演愈烈。
快遞企業(yè)與電商平臺(tái)深化合作，加強(qiáng)線上線下銜接的緊密性，市場(chǎng)格式生變，抱團(tuán)取暖已成為趨勢(shì)。
業(yè)內(nèi)人士以為，根據(jù)目前行業(yè)內(nèi)資本的發(fā)展情況，與眾多公司排隊(duì)上市，中通快遞是等不起的。
明日，圓通速遞將在上海A股鳴鑼交易。順豐借殼上市也已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)有前提批準(zhǔn)，上市期近。申通和韻達(dá)也在積極運(yùn)作借殼上市，全峰快遞也引進(jìn)戰(zhàn)略投資方，將對(duì)全峰增資快遞行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)進(jìn)入到資本競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代，中通不得不加快自身的上市步伐，直接選擇赴美上市，但愿占得先機(jī)。
挑戰(zhàn)依然存在
有業(yè)內(nèi)人士以為，當(dāng)前，良多中概股紛紛進(jìn)行私有化，有的則回歸A股，當(dāng)前并不是中通快遞赴美IPO的最好時(shí)候。
在2014年阿里巴巴、京東等15家中概股成功上市，融資254億美元后，2015年，中國(guó)成功在美IPO的企業(yè)多數(shù)是小規(guī)模，年度IPO總?cè)谫Y額不超過(guò)5億美元。2015年IPO公司上市后的股價(jià)表現(xiàn)普遍一般，阿里巴巴這樣的公司，2015年股價(jià)也破發(fā)，從最高接近120美元跌到最低的約57美元。完美世界、久邦數(shù)碼、淘米已完成私有化。在私有化的帶動(dòng)下，中概股股價(jià)也大跌。陌陌盤中一度暴跌超過(guò)15%以上，終極以跌6.36%收盤。此外，歡聚時(shí)代跌5.65%，中國(guó)信息技術(shù)跌6.67%。
徐勇則以為，這并不影響中通快遞的IPO。“主要原因就是行業(yè)不同，中通快遞的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不錯(cuò)。”徐勇告訴北京商報(bào)記者。
|
咨詢服務(wù)熱線：400-099-8848
