被“后浪”追趕的阿里，如何再增一萬億？

“在2021財(cái)年，阿里巴巴至少再創(chuàng)造人民幣1萬億元的產(chǎn)品買賣額(GMV)新增量。”

周五晚上，阿里集團(tuán)董事會主席兼CEO張勇在分析師電話會上立下了一個新的KPI。剛好同一天發(fā)財(cái)報(bào)的拼多多，當(dāng)前的年GMV差不多一萬億元出頭，張勇的話暗指雙方不是一個量級，不過拼多多一季度的增速足以讓阿里正視。

截止一季度末，阿里國內(nèi)零售商場年活潑用戶7.26億人，比上季度新增1500萬人，拼多多新增用戶4290萬人，總量到達(dá)6.28億人，跟阿里的距離現(xiàn)已縮小至缺乏1億人。拼多多上季度的GMV增速是99%，天貓什物GMV增速是10%。

財(cái)報(bào)顯現(xiàn)，本季度阿里巴巴營收1143.1億元人民幣，同比增加22%，歸屬于普通股東的凈利潤為人民幣31.62億元，同比下降88%。

阿里是國內(nèi)最大的電商渠道，也是受疫情影響最大的一個。

注：由于阿里財(cái)年到每年的一季度末，為照顧讀者閱讀習(xí)氣，除特別說明，本文均運(yùn)用天然年、天然季表述。

01

疫情困難，阿里略勝商場“大盤”

到2020年3月，阿里國內(nèi)零售商場移動月活潑用戶到達(dá)8.46億，年度活潑顧客達(dá)7.26億，別的2020財(cái)年阿里巴巴數(shù)字經(jīng)濟(jì)體全球年度活潑顧客達(dá)9.6億。在國內(nèi)商場，阿里的顧客數(shù)量穩(wěn)中有漲，已至上升瓶頸期。

一季度阿里營收1143.1億元，比去年同期增加22.3%。盡管22%的增速不算低，跟京東差不多，但卻是阿里上市后表現(xiàn)最差的一個季度。而原因，是阿里最關(guān)鍵的中心電商收入被疫情影響。

阿里中心電商部分包含淘系電商和新零售事務(wù)，而淘寶、天貓是阿里最中心的事務(wù)，兩個渠道產(chǎn)生的營收約占阿里總營收的50%，而且是阿里的首要利潤來歷，基本上阿里所有其他事務(wù)，不管是新零售、云核算或是文娛，都需要這顆搖錢樹輸血。本年一季度，阿里中心電商營收709億元，同比增加21.3%。

不過這首要得益于新零售等自營事務(wù)(包含盒馬、天貓超市、直接進(jìn)口事務(wù)和銀泰)的快速增加，占中心電商營收比重超40%，而這部事務(wù)要么低利潤，要么還沒有盈余。一季度中心電商利潤率為30%，較去年同期的35%持續(xù)下滑，重資產(chǎn)事務(wù)越做越大，對于中心電商的連累就越來越顯著。

而高利潤率的淘寶、天貓，一季度帶來的客戶辦理營收為255億元，同比增加2.6%，天貓的傭錢收入為145億元，同比下降2.6%，合并同比增加僅1%。值得一提的是跟傭錢相同下滑的還有餓了么地點(diǎn)的本地生活服務(wù)收入，比去年同期減少8%。這首要是由于疫情期間阿里放出一系列針對商家側(cè)的優(yōu)惠政策，而承壓的品牌和中小商家也都會縮減在阿里渠道上的營銷廣告投放。

總體上，體量巨大、簡直涵蓋首要消費(fèi)品類的阿里最能反映出疫情期間中國經(jīng)濟(jì)的變化。2020年1-3月我國什物產(chǎn)品網(wǎng)上零售額為18535.7億元，累計(jì)增加5.9%，服裝和餐飲類消費(fèi)都受到重創(chuàng)。一季度天貓什物GMV增速只有10%，略高于“大盤”。

阿里云穩(wěn)步發(fā)展，大文娛虧本加重

現(xiàn)在阿里四大事務(wù)板塊，依然是中心電商賺錢帶動其他三塊事務(wù)的格式。

很顯著，由于一季度阿里中心商業(yè)事務(wù)營收不給力，占總營收比重略有下滑至82.1%，阿里云、數(shù)字媒體與文娛、立異事務(wù)營收別離占總營收的10.7%、5.2%、2%。

除了中心商業(yè)外，阿里最為外界看重的阿里云本季度收入到達(dá)122.2億，同比增加62%，依然處于逐季提高狀況。本季度阿里云虧本率僅為1%，距離盈虧平衡是有一步之遙。

阿里大文娛事務(wù)本季增速再次放緩，收入59.4億，同比僅增5%，，而且虧本再次拉大，到達(dá)了57%，應(yīng)該首要與阿里影業(yè)在疫情期的事務(wù)受損有關(guān)。

立異事務(wù)中包含疫情中大火的長途辦公軟件釘釘，以及剛剛晉級的天貓精靈，本季度立異事務(wù)收入22.9億，同比增加90%，增速暴漲;但虧本還是居高不下，虧本率高達(dá)134%。

03

用戶增速不及同行，但頭部位置穩(wěn)固

三大電商渠道一季度財(cái)報(bào)都已發(fā)布，我們簡單看一下可比同類目標(biāo)。

到2020年一季度，阿里國內(nèi)年活潑買家數(shù)量為7.3億，京東為3.9億，拼多多為6.3億，拼多多勢頭兇猛，遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開京東，跟阿里的距離已不到一億人，很可能會在一年之內(nèi)抹平。

增速方面，2020年一季度阿里國內(nèi)年活潑買家同比增加11%，京東為25%，拼多多為42%。阿里買家增速不及拼多多、京東，除了由于自身規(guī)模已足夠巨大，關(guān)鍵是不能像后兩者一樣進(jìn)入微信流量池，在微信場景中閉環(huán)買賣。

由于京東不披露買賣規(guī)模，因而只能對比阿里拼多多的人均GMV。到2020年一季度，阿里淘寶、天貓總GMV為6.6萬億元，也就是說過去的一年里，平均國內(nèi)每個買家在淘系電商消費(fèi)9076元。同期拼多多數(shù)據(jù)為1842元，相差甚遠(yuǎn)。

綜上，阿里現(xiàn)在的用戶增速確實(shí)不如拼多多、京東，但自身用戶數(shù)量居首位，并且人均消費(fèi)金額仍呈逐年增加趨勢，整體頭部位置不可撼動。