阿里騰訊互飆財報：一個繼續(xù)猛增，一個隱性下滑

5月15日，阿里搞出兩個大新聞。

第一個是以43.59億元（人民幣，下同）入股國內(nèi)家居大賣場紅星美凱龍，加上阿里在港股商場收買的紅星流通股，阿里集團(tuán)一舉持有紅星13.7%的股份。

第二個是阿里于昨夜19點(diǎn)后，發(fā)布2018年第四季度（以下簡稱阿里Q4）財報（自然年為2019年1月-3月）暨2018年報。2018財年，阿里巴巴集團(tuán)收入達(dá)3768.44億元，Q4財季收入達(dá)934.98億元人民幣，同比添加均到達(dá)51%。淘寶天貓曩昔一財年新增超1億用戶，Q4財季環(huán)比新增2200萬，并為品牌方和商家?guī)�來超�?000億增量生意。

也在昨天下午17點(diǎn)后，騰訊發(fā)布了2019年第一季度（自然月份，以下簡稱騰訊Q1）財報顯現(xiàn)，Q1財季營收854.7億元，同比添加16%；凈贏利（公司權(quán)益持有人應(yīng)占盈利）272.1億元，同比添加17%；非管帳通用準(zhǔn)則下的凈贏利為209.3億元，同比添加14%。Q1財季營收同比增速再度放緩至16%，創(chuàng)三年來新低。

作為我國兩家最首要的互聯(lián)網(wǎng)歸納事務(wù)渠道，阿里、騰訊同天發(fā)布的財報數(shù)據(jù)，顯現(xiàn)出兩家公司在各自主營事務(wù)（首要營收與贏利來歷）和新增事務(wù)布局方面的差異，匯集在當(dāng)下交叉出各自截然不同的渠道優(yōu)勢和事務(wù)走向。

《零售老板內(nèi)參》APP（微信ID：lslb168）將以依據(jù)兩邊財報（首要以季報為主）營收規(guī)劃、用戶添加、添加來歷、事務(wù)布局等維度，從中發(fā)現(xiàn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)未來走勢。

阿里、騰訊季度財報數(shù)據(jù)比照

鑒于兩家互聯(lián)網(wǎng)巨子在主營事務(wù)方面，并無實踐類似可比性。這兒的數(shù)據(jù)比照，將首要聚集營銷和用戶數(shù)兩大中心數(shù)據(jù)的比照剖析。

第一、營收比照：

阿里方面，2018財年收入達(dá)3768.44億元，Q4財季收入達(dá)934.98億元，同比添加均到達(dá)51%。其間，作為集團(tuán)中心事務(wù)集群的天貓什物產(chǎn)品成交額，同比添加31%。Q4財季同比添加33%，增速超越同業(yè)添加，領(lǐng)先全網(wǎng)什物產(chǎn)品零售額全年25.4%，以及本年第一季度21%的同期增速（數(shù)據(jù)來歷：國家統(tǒng)計局）。

騰訊方面，2019年Q1財季總收入為人民幣854.65億元，同比添加16%，總額低于阿里80.33億元。其間，作為集團(tuán)中心事務(wù)板塊的游戲和交際網(wǎng)絡(luò)收入，發(fā)明489.74億元，同比添加4%。網(wǎng)絡(luò)廣告事務(wù)收入133.77億元，同比添加25%。交際（微信渠道）部分為98.98億元，媒體（騰訊門戶媒體）為34.79億元。

作為騰訊此次要點(diǎn)杰出的營收部分，騰訊首次將金融和企業(yè)服務(wù)（騰訊以云核算主推的“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”部分）寫進(jìn)財報。Q1財季貢獻(xiàn)217.89億元，同比添加44%。

第二、用戶比照：

阿里方面，截至2019年3月底，淘寶天貓移動月度活潑用戶到達(dá)7.21億，比去年同期和上一季度（自然年2018年9月-12月）上漲1.04億和2200萬。年度活潑顧客達(dá)6.54億，比去年同期添加1.02億。

就在我國互聯(lián)網(wǎng)人口盈利趨頂?shù)慕袢�，阿里仍然取得全年過億的用戶數(shù)添加，實屬不易。對此，阿里方面的解釋是，一年添加超一億的新顧客當(dāng)中，77%來自下沉商場。即首要在廣闊的三線城市及以下地區(qū)，淘寶作為下沉驅(qū)動引擎，取得非凡成就。阿里財報里特別強(qiáng)調(diào)，淘寶對下沉商場的加速浸透，是阿里中心電商事務(wù)高速添加的重要引擎。

或許，這也是淘寶總裁蔣凡任職期間得到的最大成績肯定。并以此得到淘寶、天貓兩大阿里主營事務(wù)渠道總裁的錄用，帶領(lǐng)2500萬淘寶企業(yè)用戶和20萬個全球品牌商加速浸透數(shù)字經(jīng)濟(jì)商場。

騰訊方面，截至2019年3月31日，微信及WeChat（我國境外用戶）的兼并月活潑賬戶數(shù)達(dá)11.12億，同比添加6.9%。另一交際渠道QQ的整體月活潑賬戶數(shù)，也增至8.23億。

兩大我國互聯(lián)網(wǎng)巨子在各自用戶數(shù)的拓寬添加方面，都取得前所未有的優(yōu)異成績。騰訊的微信用戶數(shù)根本接近于我國手機(jī)用戶，而阿里方面在2018年初現(xiàn)已到達(dá)極致的6億會員根底上，一年內(nèi)再次完成超越1億的新會員拓寬，成績斐然，尤其是來自拓寬更難的下沉商場。風(fēng)趣的是，下沉商場，也是劉強(qiáng)東在3月份發(fā)布的2018全年財報中，特別強(qiáng)調(diào)在本年要重視的增量部分。

兩家巨子的“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”之爭

馬化騰關(guān)于騰訊Q1財報的點(diǎn)評，首要強(qiáng)調(diào)了兩點(diǎn)：游戲事務(wù)重現(xiàn)生機(jī)；金融付出和云核算服務(wù)帶來可觀收入。

張勇關(guān)于發(fā)布的年報和季表中，也首要強(qiáng)調(diào)了兩點(diǎn)：阿里成為我國消費(fèi)代名詞，下沉商場浸透率在擴(kuò)展；云核算、大數(shù)據(jù)、新零售拉動效果巨大，得以持續(xù)推送工業(yè)變革和全球化（海外新式商場）布局，并且具有帶來長時間添加的根底驅(qū)動力。

兩家互聯(lián)網(wǎng)巨子的CEO對財報的要點(diǎn)，驚人一致的強(qiáng)調(diào)了兩塊：各自中心事務(wù)或是仍然高速添加，或已逐步康復(fù)。各自要點(diǎn)布局的企業(yè)商場——阿里強(qiáng)調(diào)的傳統(tǒng)商業(yè)數(shù)字化、騰訊強(qiáng)調(diào)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，別離顯現(xiàn)出長時間添加效應(yīng)。

這兒，需求要點(diǎn)剖析，兩家巨子關(guān)于企業(yè)商場的布局，有什么內(nèi)涵差別和價值差異。

2018年9月底，騰訊啟動建立以來最大一次組織架構(gòu)調(diào)整，確認(rèn)以“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”作為騰訊未來首要事務(wù)發(fā)展引擎。也從本年開端，騰訊本季財報特別強(qiáng)調(diào)對此項事務(wù)，以“金融科技及企業(yè)服務(wù)”為分部，做獨(dú)自的披露。

本季財報，騰訊該項收入為218億元的收入。眾所周知，該項收入并非從零到218億的添加。而是在獨(dú)自披露之后，需求著重強(qiáng)調(diào)如馬化騰所說的開端帶來“可觀收入”。

騰訊的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)事務(wù)抓手，其實也是騰訊在才智零售及其他企業(yè)級服務(wù)中，重復(fù)亮相的騰訊金融（以微信付出為主）和騰訊云。

騰訊云方面，騰訊財報中表明現(xiàn)已在金融、零售、民生服務(wù)、旅行及醫(yī)療保健等才智職業(yè)取得突破。并終究在通訊服務(wù)、游戲、廣告、數(shù)字內(nèi)容服務(wù)等各個事務(wù)層面，帶來騰訊以為的“收入來歷及長時間可持續(xù)贏利添加”。

騰訊金融服務(wù)方面，則未必如騰訊Q1財報里顯現(xiàn)的那樣簡單。由于騰訊本季財報的首要添加來歷，正如外界所料，首要發(fā)生在云核算、金融兩大事務(wù)板塊，整個財季帶來218億元的營收。但是，整個財報增速，仍然呈現(xiàn)3年來添加最差。其間原因，有更多細(xì)節(jié)值得推敲。

第一，微信付出呈現(xiàn)收入和成長雙增的“邊際遞減”態(tài)勢。2018年，騰訊的金融事務(wù)板塊、微信付出和云核算，呈現(xiàn)39%的本錢上漲，并且本錢添加幅度高于游戲事務(wù)1倍，高于廣告事務(wù)6倍。

第二，其間，微信付出發(fā)生的本錢，出自微信紅包互相發(fā)送所發(fā)生的無效本錢。即只有本錢添加，沒有收入發(fā)生。

第三，2019年以來，騰訊金融備付金全部上繳央行，構(gòu)成微信付出損失上百億元的利息收入，帶來巨大的本錢壓力。騰訊財報里對此也未諱言：“由于剩下的備付金已自一月中旬起轉(zhuǎn)至我國人民銀行，不再錄得備付金余額的利息收入，令金融科技及企業(yè)服務(wù)收入遭到晦氣影響�！�

第四，微信付出希望通過金融事務(wù)實現(xiàn)的貨幣化收入，面臨付出東西特性的先天不足。即大量微信用戶僅將微信付出，充任小額資金即收即發(fā)的手機(jī)付出東西，變現(xiàn)條件不足。據(jù)悉，每10個微信付出用戶，僅1人運(yùn)用微信理財服務(wù)。

因此，騰訊2019年Q1財報，騰訊實現(xiàn)總體營收同比添加16%，卻也創(chuàng)下3年來最低增速。

其間，即便是騰訊的云服務(wù)部分，目前的事務(wù)布局，更像是一個大型的第三方技術(shù)服務(wù)方。由于同樣在財報里，騰訊表明，云事務(wù)的收入添加，首要由于IaaS、PaaS、SaaS產(chǎn)品品種擴(kuò)展及產(chǎn)品提升，使付費(fèi)客戶群有所添加。

騰訊將“東西”賦能進(jìn)行到底的意味，非�！皩Ｒ弧�。

由于騰訊對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念的加持，這個概念在2018年下半年引發(fā)工業(yè)界的興趣和討論。從大布景來講，這是我國互聯(lián)網(wǎng)在C端群眾日子和消費(fèi)范疇創(chuàng)新，逐步趨于完整，開端向B端企業(yè)商場探究工業(yè)時機(jī)的首要原因。例如，騰訊財報里首要舉例的“數(shù)字廣東”、“云南省才智旅行”合作項目。

但是，阿里似乎并不持有相同的以為。

一方面，阿里面向顧客端的事務(wù)布局——從傳統(tǒng)什物電商、本地日子到文化娛樂，現(xiàn)已覆蓋了顧客首要的日子和商業(yè)場景。不久前蔣凡在天貓Toptalk大會上，清晰表明“未來三年要讓天貓渠道交易規(guī)劃翻一番”。

此舉意味著在阿里的評估判斷中，我國在線消費(fèi)商場，并未如外界理解的趨于歷史高峰，未來仍然有巨大的添加時機(jī)。

另一方面，阿里數(shù)字經(jīng)濟(jì)體在企業(yè)商場的事務(wù)布局，目前依托金融（螞蟻金服）、物流（菜鳥網(wǎng)絡(luò)）、云核算（阿里云），供給了我國工業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的一系列根底設(shè)施。這還不算達(dá)摩院等前沿技術(shù)探究研發(fā)對未來的中心根底布局。

這些根底設(shè)施服務(wù)自身，并非孤立對接不同工業(yè)賽道。而是互相協(xié)同互為，并于阿里消費(fèi)類事務(wù)打穿上下端鏈路，構(gòu)成從數(shù)字轉(zhuǎn)型到消費(fèi)轉(zhuǎn)化之間的整體閉環(huán)效應(yīng)。

阿里內(nèi)部，對此有一個更為簇新的服務(wù)名稱：阿里商業(yè)操作系統(tǒng)。

這還不算阿里現(xiàn)已通過付出、物流在前；產(chǎn)品供給、進(jìn)出口貿(mào)易在后�，F(xiàn)已初步構(gòu)成財政效應(yīng)的全球化布局。

阿里這兒，消費(fèi)商場和企業(yè)商場之間，并未構(gòu)成分裂別離。并且“從我國到全球”的20年全球化（截止2036年，方針朝向全球第五大經(jīng)濟(jì)體），才是阿里未來事務(wù)添加的最大引擎。

也由于如此，借此2018年Q4財報的亮眼成績，阿里乘勢開端為一個月后的天貓618年中大促活動造勢預(yù)熱。阿里方面對此的形容為：“淘寶天貓行將開啟史上最多品牌參加、最大規(guī)劃讓利的618狂歡，帶領(lǐng)品牌商家加速下沉，讓低線城市、縣域和農(nóng)村的顧客能取得更豐富的產(chǎn)品和體會”。

值得注意的是，也從此次財報開端，淘寶天貓，這兩大阿里消費(fèi)渠道，開端牢牢的綁在一起，露出在財報的每一個事務(wù)和數(shù)據(jù)介紹中。